RESUMEN
A primera vista se diría que, durante la vigencia de convertibilidad, la Argentina ha tenido la capacidad de genera de manera sostenida un excedente económico que se ido acumulando bajo la forma de reservas internacionales en poder del banco central. Se suele oponer este crecimiento en las reservas al déficit de la balanza comercial, como prueba del vigor con que fluyen los capitales privados hacia el país. Pero, ¿ha aportado realmente el sector privado a la formación de las reservas, o , por lo contrario, la ha drenado de manera sostenida a lo largo de la convertibilidad?
PALABRAS CLAVE: Argentina; Convertibilidad; Divisas; Tipo de cambio